撰文：律动 BlockBeats

6 月 17 日，Infini 宣布正式停止其面向个人用户的加密卡业务。对于很多用户来说，这个决定非常突然；但是对于 Infini 团队来说，这其实是思考很久后的决策。

曾经被寄予厚望的加密卡，如今越来越多地被贴上「难做」「费力不讨好」的标签。合规壁垒、跨境清算、风险控制……这些听起来本应属于传统金融机构的课题，却成了这些 Web3 创业者不得不正面应对的现实。而在资源投入和业务回报之间，Infini 最终选择了按下这块业务的终止键。

这背后到底发生了什么？U 卡业务在执行中具体难在哪？合规成本为何如此之高？带着这些问题，律动 BlockBeats 专访了 Infini 联合创始人 Christine（郡主），透过一线操盘者的讲述，我们得以看见这场业务调整的全貌。

以下为专访内容。

2024 年 5 月，Blast 推出「派息式」稳定币 USDB，用户只需要持有 USDB 就可以获得其底层资产产生的资本收益，引来大批 NFT 社区玩家将资产存入 Blast 链上。「铁顺」，这个 NFT 圈的顶流创业者，就这样通过一个稳定币产品让许多 NFT 玩家感受到了「简单 DeFi」的魅力。

同期，Ethena 通过 USDE 把 Funding Rate Arbitrage 的套利收益开放给了 Retail User，同样把复杂的区块链收益机会开放给了普通人。

出身 NFT 社区的郡主和 Christian 正是在这一时期看到了稳定币的潜力，认为这是一个能够让普通人也享受到区块链收益机会、极具破圈潜力的创业方向，于是决定在这个领域做些什么。

彼时，行业对稳定币的讨论并不热闹，Infini 完全算得上抢先入局的弄潮儿。不过稳定币创业的难度远超出了他们的预期，这个领域与 Web3 过去那种「过家家」式的轻松创业氛围完全不同。郡主和 Christian 要面对的，是残酷的成本现实，以及难以撼动的「老钱世界」。

BlockBeats：Infini 最初的创业动机和初衷什么？

郡主：我们刚开始做 Infini 的时候是在去年 7 月份，那个时候稳定币理财比较火，我们看到当时 Blast 做了一个稳定币叫 USDB，这个 USDB 是有 5%-10% 左右的 APY 的。

我们发现其实有非常多的 Gamefi 和 NFT 用户会对 USDB 感兴趣，其实这些人之前对 DeFi 的收益是不了解的，Blast 当时通过 USDB 把复杂、抽象的 DeFi 收益打包到了这个稳定币上，用户只要持有这个稳定币，就会自动派息。

DeFi 的收益其实来自于很多方面，比如借贷、RWA 等等，我们发现很多人其实是会对 USDB 这样一个有点像合成资产的稳定币感兴趣，这就意味着「把复杂的链上收益简单化，开放给大众」是有需求的。这其实是我们一开始想做 Infini 的原因。