原文作者：孟岩的区块链思考

美国国会通过 GENIUS 法案之后，总统特朗普于当地时间 2025 年 7 月 18 日下午已经签署，使之正式成为法律。

美国每年都会通过很多法律，但是这次的稳定币立法，一定会被作为现代货币史上最重要的几个里程碑事件之一，堪与布雷顿森林会议和尼克松冲击并列。

到目前为止，中文社区里对于美元稳定币的讨论，主要聚焦在它所带来的创新机会和财富红利，对于其所带来的挑战关注远远不够，更少有人愿意明确的指出，中国在这个领域已经严重落后，处于非常被动的局面。

其实也不只是中国，每一个非美元经济体，现在都面临严峻的挑战。

由于区块链在技术上的穿透性，由于美元稳定币接近百分之百的统治地位，更由于美国在稳定币立法上突然变脸，采取了先发制人的攻势，对于美国之外的几乎所有国家来说，一场对货币主权的保卫战已经无可逃避。拉丁美洲和非洲的一些国家，无论出于主动还是被动，都已经门户大开，美元稳定币开始长驱直入，正在下沉到民众的日常经济活动当中。在巴西和阿根廷，美元稳定币支付已经深入生活，极为普遍。在尼日利亚，有报道说多达三分之一经济活动由 USDT 支付。现阶段这些国家都没有能力对这部分经济活动实施监管，更不用说征税。这意味着他们的这一部分经济活动，在管理和财政层面脱离了本国控制，实质上被纳入了广义的美元经济体。

大多数国家不可能坐视这种数字经济殖民的蔓延，但是应该怎么办呢？关起门来另搞一套，或者干脆严防死守，禁止稳定币？过去几年很多国家就是这么干的，事实证明，这种做法不但难以奏效，而且还有一个更严重的潜在问题，就是在金融、互联网、AI 和其他科技领域的长期竞争中掉队，彻底落后。某种意义上，今天很多国家面临的挑战，就是过去的消极态度的直接后果。

简单的复制粘贴也很难奏效。最近，多个国家的一大批金融机构和企业宣布了雄心勃勃的稳定币发行计划。但是恕我直言，那种认为搞一张稳定币发行牌照，然后开个轰轰烈烈的发布会，然后就可以搭上稳定币经济这支火箭一飞冲天，甚至就可以为本国货币在链上经济里争得一席之地的想法，未免太过于天真了。发个稳定币很简单，问题是你怎么把它分发出去，溢出自己的生态圈，说服千万级甚至亿级的用户扔掉手里的美元稳定币去用它？你怎么能吸引成千上万的创新者去围绕你的稳定币开发钱包、托管、支付、兑换、借贷等等应用？怎么能让电商、游戏、直播、社交这些互联网主流应用采纳你的稳定币？如果说在传统金融领域与美元竞争已属极高难度，那么在稳定币领域与美元竞争，其难度至少翻十倍。要想取得哪怕一点进展，必须付出超乎想象的巨大成本与长期努力，并保持极其清醒的判断力。