整理 & 编译：深潮TechFlow

嘉宾：Mike Nadeau，DeFi Report 创始人

主持人：Ryan Sean Adams

播客源：Bankless

原标题：10 Bullish ETH Charts

播出日期：2025年7月17日

以太坊的热度持续升温，但真正的牛市是否才刚刚拉开序幕？

Mike Nadeau 来自 DeFi Report，将与我们一起深入解析以太坊第二季度的基本面表现，并分享他最新报告中的 10 张最具看涨信号的图表。

我们将探讨机构需求为何可能成为推动此次涨势的关键动力，ETF 的资金流动及国库持有如何加速这一趋势，以及在近期涨幅显著的情况下，以太坊是否仍然存在低估的可能性。

此外，我们还将深入研究 Genius Bill 法案、稳定币的增长趋势、链上的现实世界资产，以及可能推动以太坊下一轮牛市的关键链上指标。

• 比特币资金正逐步流向以太坊的早期轮换阶段，这种趋势可能还会持续更长时间，并产生更深远的影响。

• 在 Genius Bill （天才法案）的支持下，所有大型银行也会推出自己的稳定币战略。

• 市场对以太坊的信任和信心正在不断增强。

• 目前以太坊上的资产规模已达到 75 亿美元，这一数字未来有望呈现爆发式增长。稳定币和未来某些时点可能上链的股票将成为这一增长的主要驱动力。

• 加密市场具有很强的反身性，有时推动市场发展的关键因素实际上是 ETH 的价格本身。ETH 价格上涨会吸引更多资产上链，更多用户进入链上生态，同时其他基本面因素也会随之改善。

• 关键数据：以太坊上的活跃贷款增加了98%；链上RWA年增长率已达到200%；以太坊链上的资产管理规模已达到历史最高点；CEX 上 ETH 余额处于历史最低点

Ryan:

以太坊的价格正在上涨，我们今天将分享 10 张最具看涨信号的以太坊图表。今天，我们邀请到了 Mike Nadeau，他刚刚发布了 Q2 以太坊季度报告。我们挑选了其中五张最具看涨信号的图表，并会进行详细讨论。

目前以太坊的价格是 3255 美元。虽然这个价格仍然远低于历史最高点，我还想提醒大家，这也低于去年 12 月时的 4100 美元。但以太坊近期确实展现出了良好的上涨势头。

你认为这种动能是否可以通过 Q2 季度的基本面数据来解释？对市场感觉乐观吗？

Mike:

我认为可以。我希望如此。我们昨天刚刚召开了财报电话会议。今天，我想特别强调一些关键点。在电话会议中，我们主要提供数据，而不是分享观点。而今天，我们会更深入地探讨这些数据背后的意义，并尝试进行一些前瞻性的分析。