整理 & 编译：深潮TechFlow

嘉宾：Ray Dalio，桥水基金创始人

主持人：Jim Haskel，客服主管

播客源：Bridgewater Associates

原标题：Ray Dalio Reflects on Bridgewater’s 50-Year Anniversary

播出日期：2025年8月1日

在正式从桥水基金离职数周后，Ray Dalio于2025年7月下旬的50周年庆典中，以一席反思对话重返公众视野，标志着其从掌舵者向传承者的优雅转身。

这位投资界传奇人物，回顾了从1975年地下室起步，到主导全球最大对冲基金的半个世纪历程，强调“痛苦加反思等于进步”的哲学如何铸就多样化投资和独特文化。

尽管已出售剩余股权并退出董事会，Dalio以导师姿态分享早期挫败（如1982年债务危机教训）和关键转折（如预见2008金融风暴），提醒后辈在不确定性中珍视有意义的关系与谦逊。

该对话不仅是桥水历史的生动注脚，更是Dalio对投资未来的告别赠言。

深潮 TechFlow 对整场对话进行了整理和编译，全文如下。

在本期播客中，桥水联合创始人 Ray Dalio 与客户服务主管 Jim Haskel 一起对话，回顾公司的过去、现在和未来。这次对话是桥水在纽约新办公室举办的50周年庆典的一部分。在过去的半个世纪里，虽然许多事情发生了变化，但桥水始终坚持最核心的价值观：一群人因共同追求有意义的工作和建立深厚的关系而聚集在一起；一个专注于深入理解世界的团队，并将这种理解转化为独特的洞察力，为客户创造真正的价值和影响。

• 痛苦加反思等于进步。

• 不要等到问题发生才采取行动。

• 如果不确定，就不要采取大规模行动。

• 赚钱是次要的，最重要的是尽可能做到最好。

• 在谈论绩效和投资决策时，不应该忽略这些体现真正意义的方面，有意义的人际关系显得尤为重要，这些选择需要我们用心去做出决定。

• 五步循环的理念：你取得进展，但会遇到问题和错误，关键是反思并诊断这些问题，找到根本原因并进行改变，从而达到新的高度。

• 每个人都有机会获得成功，只要他们能够认识到自己的弱点，并理解现实的运作方式。

• 如果你担忧，就不需要担忧；如果你不担忧，你就需要担忧。因为如果你担忧，你会关注你担忧的事情，并解决它。

• 我们需要更系统地测试决策规则，并通过回测来验证其有效性，要非常清楚决策规则是什么，并查看它在一段时间内的表现。