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他花了几十亿买以太坊,说 4000 就是底

撰文:林晚晚,律动

编者按:BitMine 近日将以太坊持仓提升至 150 万枚,总规模约 66 亿美元,一度超越 SharpLink,登上全球最大 ETH 财库之位。但伴随 ETH 下跌,公司股价亦同步承压。与此同时,掌舵人 Tom Lee 预测,ETH 价格或将先回落至 4,075 美元,再反弹至 5,100 美元。那么,一个关键问题随之而来:以太坊的定价权,为何转移到华尔街资本手中?对此,律动 BlockBeats 已在 8 月 12 日的文章 中给出过尝试性的解答。

原本没有人会想到,以太坊企业持仓的「头把交椅」,会在 35 天内换人。

以 Tom Lee 为代表的背后公司 BitMine 做到了:这家曾在纳斯达克默默无闻的小公司,凭借一次 PIPE 融资与三轮结构化加仓,把 ETH 持仓从零拉到了 83 万枚,完成对 SharpLink 的绝地反超,成为全球最大 ETH 财库。

这不仅是数字上的胜负,更是一场两种不同血统的资本胜负——代表「币圈 OG」的 SharpLink,慢慢囤币、静待上涨;代表「华尔街力量」的 BitMine,则是在推涨中实现兑现。低成本与高杠杆,囤币心态与 Narrative 策略,背后是两种世界观的正面交锋。

它们不只是买币的方式不同,而是在抢占一个问题的答案:在加密金融的下一个阶段,谁有权定义 ETH「价格」?

我们试图从多个角度,理解这场悄然发生、但足够剧烈的行业转向。

为什么是 ETH 的两种血统?

如果说 BitMine 代表的是一场华尔街风格的结构性突袭,那么 SharpLink 的存在,恰恰是「ETH 原住民」逻辑的延续。

这两家公司之间的分野,不仅在持仓节奏、披露方式、Narrative 打法上各异,更重要的是:它们背后所代表的,是两种截然不同的出身与目的。

SharpLink——OG 手里的币,囤得太久,走得太慢。拆解 SharpLink 的股东阵容,几乎覆盖了以太坊生态的全链条资本。

第一类是原血统阵营:Consensys(由 ETH 联合创始人 Joseph Lubin 创立)掌握 MetaMask、Infura 等核心设施,Lubin 亲任 SharpLink 董事会主席。第二类是基础设施阵营:Pantera、Arrington、Primitive 等深耕 Layer2、DeFi 协议与跨链设施。第三类是金融化阵营:Galaxy Digital、GSR、Ondo Finance 等直接在 ETH 的机构化、衍生品与托管业务上运作,使其持仓成为可管理、可增值的机构资产。

这种资本绑定不仅放大了 SharpLink 的「ETH 财库」叙事,也为其在买入、质押、减仓等环节提供资源杠杆,并成为华尔街读懂 ETH 的桥梁。

初期 ETH 持仓结构也体现了这种「OG 属性」:来源于团队钱包内部转账而非公开市场;单次买入规模较小,但分布周期极长;强调安全性、流动性管理与审计配合。

据财报与链上估算,SharpLink 的 ETH 建仓成本区间集中在 $1,500–$1,800 之间,部分早期持仓成本甚至低于 $1,000。正因如此,其股东结构中「囤币派」占比极高,价格回到 $4,000 附近时,如果出现自然抛压并不意外。






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